Кирилл В (vakhnenko) wrote,
Кирилл В
vakhnenko

Categories:

Что произошло с американскими займами странам Антанты?

Напомню историю вопроса.

Начиная с 1917г., США выделили различным странам мира около 10 миллиардов долларов на займы для покупки военной продукции и послевоенного восстановления. В посту Нажились ли США на Первой мировой войне? я мимоходом обронил что прибыль на этих займах вряд ли была сделана. В комментариях меня обвинили в что я недостаточно проработал данный вопрос и что мол тут-то американцы наверное и заработали на войне денег.

Что же. Я человек любопытный и в меру неленивый. Купил книжку "A Diplomatic History of the American People", нашел там главу про долги. Под катом -- описание того что было с долгами после войны.



Долги

Сперва продублирую таблицу с данными по долгам из вышеуказанного поста:

Военный долг, $Послевоенный долг, $Итого, $
Страны Антанты
Бельгия 
171,780,000.00
 
207,307,200.43
 
379,087,200.43
Греция 
0.00
 
27,167,000.00
 
27,167,000.00
Италия 
1,031,000,000.00
 
617,034,050.90
 
1,648,034,050.90
Куба 
10,000,000.00
 
0.00
 
10,000,000.00
Либерия 
0.00
 
26,000.00
 
26,000.00
Никарагуа 
0.00
 
431,849.14
 
431,849.14
Российская Империя 
187,729,750.00
 
4,871,547.37
 
192,601,297.37
Румыния 
0.00
 
37,911,152.92
 
37,911,152.92
Соединенное Королевство 
3,696,000,000.00
 
581,000,000.00
 
4,277,000,000.00
Франция 
1,970,000,000.00
 
1,434,818,945.01
 
3,404,818,945.01
Страны из состава РИ
Латвия 
0.00
 
5,132,287.14
 
5,132,287.14
Литва 
0.00
4,981,628.03
 
4,981,628.03
Финляндия 
0.00
 
8,281,926.17
 
8,281,926.17
Эстония
 0.00
 
13,999,145.60
 
13,999,145.60
Страны из состава ЦД
Австрия 
0.00
 
24,055,708.92
 
24,055,708.92
Армения 
0.00
 
11,959,917.49
 
11,959,917.49
Венгрия
0.00
 
1,685,835.61
 
1,685,835.61
Польша 
0.00
 
159,666,972.39
 
159,666,972.39
Чехословакия 
0.00
 
91,879,671.03
 
91,879,671.03
Югославия 
0.00
 
41,153,486.55
 
41,153,486.55
Всего
7,077,114,750.00

3,273,364,324.70

10,350,479,074.70


Данные займы были выданы Министерством финансов США под 5% годовых на 62 года. Так как займы выдавало правительство США, то по сути они в массе своей были оплачены рядовыми американцами: их налогами и их покупкой военных облигаций займа. Годовой процент на последних был от 3.5% до 4.75%, в зависимости от выпуска облигации (всего выпусков было пять). Т.е. по первоначальной идее американские граждане вкупе с американским правительством и впрямь должны были сделать на займах небольшой гешефт.

Первые проблемы

Однако уже в ходе войны стали появляться подводные камни. Самым явным из них стала инфляция -- в 1917г. цены выросли на 17%, в 1918г. на 15%, в 1919г. на 16%, и так далее. Правда в первой половине двадцатых произошла дефляция которая "отыграла" назад часть стоимости доллара, но все равно во второй половине двадцатых доллар был примерно на треть дешевле в сравнении с 1917г. -- что нанесло сильный удар по предполагаемой прибыльности выданных кредитов. Еще одним ранним звоночком стала Россия: там к власти пришли большевики и наотрез отказались платить по долгам царского правительства -- в результате с баланса пришлось списать весь российский долг, $192,601,297.37

Дальше -- больше. Практически сразу же после последнего выстрела Великой войны страны-получатели американских кредитов стали просить США списать долг. Прчины для этого лежали на поверхности: экономики большинства из них были основательно истощены; количество людских потерь было ужасающе высоко; в добавок ко всему в Бельгии и Франции была также совершенно разорена часть территории страны. Более того, данные страны небезосновательно считали что понесенные ими потери и тот факт что они уже воевали 32 месяца до вступления США в войну + еще примерно год пока американские солдаты не стали появляться в Европе в значительных количествах, сам по себе вполне оплачивает всякий денежный долг перед США.

К сожалению и правительство, и народ США оказались трагически недальновидными. Мотивы, двигавшие ими, были следующими: деньги странам Антанты явно выдавались как кредиты и ни что иное; как минимум треть денег была дана странам уже после войны, для инвестиций и восстановления экономики; наконец списание кредитов странам Антанты отнюдь не означало что Минфин США мог перестать платить по облигациям военного займа -- т.е. либо нужны были новые налоги для покрытия этих выплат, либо облигации военного займа надо были признать недействительными. Плюс американцих пробиционистов раздражало сколько в Европе люди тратят на алкоголь, американские пацифисты громко осуждали тех же французов за излишние траты на армию, и так далее.


- Знает ли первый карман что происходит во втором?.
Надписи на карманах: военный долг / для вооружения


Урегулирование выплат по долгам

Итак, прошло вот уже три года после окончания войны, а ни одна страна-получатель кредита все так и не начала выплаты. Наконец в 1923 году британцы решили что имперская честь и близкие связи с США обязывают их начать платить -- пусть они решили это сделать без особой охоты, попутно язвительно шутя что при взгляде на американский флаг им видны лишь "$tars and $tripes". Стороны договорились что годовая ставка будет снижена с 5% до 3.3%, а сроком выплаты долга оставили все те же 62 года.

За британцами последовали другие страны, не в последнюю очередь из-за того что американское правительство настойчиво рекомендовало американским банкам не выдавать займы странам отказывающимся платить по военным долгам. В таблице снизу описаны достигнутые соглашения по выплате долга с различными странами.

ДолжникДата соглашенияПроцентная ставкаСнижение суммы долга в сравнении с 5% ставкой
Финляндия1 мая 1923г.3.329.8%
Великобритания19 июня 1923г.3.330.1%
Венгрия25 апреля 1924г.3.330.0%
Литва22 сентября 1924г.3.330.5%
Польша14 ноября 1924г.3.330.0%
Бельгия18 августа 1925г.1.860.3%
Латвия24 сентября 1925г.3.329.8%
Чехословакия13 октября 1925г.3.337.0%
Эстония28 октября 1925г.3.329.9%
Италия14 ноября 1925г.0.480.2%
Румыния4 декабря 1925г.3.337.1%
Франция29 апреля 1926г.*1.660.3%
Югославия3 мая 1926г.1.075.9%
Греция10 мая 1929г.0.372.1%
* французы не начали платить за долг вплоть до 1929г. -- по причинам которые будут указаны ниже.

Немецкие репарации

Так как американцы наотрез отказались списывать долги, Франции и Англии надо было срочно найти где-то источник дохода. И он таки нашелся -- в 1921 году Союзная Репарационная Комиссия наложила на Германию репарации в размере 132 миллиардов т.н. "золотых марок" -- одна золотая марка была равна текущему доллару умноженному на довоенный курс марка/доллар в 4.2. Это, чтобы был понятен масштаб, 261% ВНП Германии 1913 года. Всего через 18 месяцев после начала репараций и передачи приблизительно 26 миллиардов золотых марок, Германия обьявила себя банкротом. В ответ французы и бельгийцы оккупировали в 1923г. Рур, вызвав рост националистических настроений в Германии, и отчасти подстегнув немецкую гиперинфляцию.

Следующий раунд выплат репараций начался после заключения Dawes Plan в 1924г. Причем там имела место быть  изящная финансовая схема: США дали немцами займы, те из этих займов платили репарации британцам и англичанам, затем те платили минфину США за военные долги. Весело, не так ли? США, получается, по сути платили военные репарации за развязывание Первой мировой войны.

В 1929 году в действие вступил Young Plan по которому немцам запретили платить репарации из кредитов -- и только после которого французы наконец-то согласились начать платить по своим военным долгам. Немцы успели выплатить еще немного денег, но начавшаяся Депрессия привела сначала к мораторию на репарации в 1931г., а затем и к отмене оных в 1932г. В 1933г. Германия до кучи обьявила дефолт по долгам американцам -- т.е. сгорели примерно два с четвертью миллиарда долларов, одолженных немецкому правительству американцами с 1924 по 1931г., при том что общие выплаты за военные долги союзников в тот же период составили примерно два с половиной миллиарда долларов.


Давнишний эффективный менеджмент

Конец всему

В 1929-1930гг. раззразился мировой экономический кризис невиданных доселе пропорций. В декабре 1931г. Конгресс США обьявил однолетний мораторий на выплату военных долгов Америке -- дабы экономики европейских стран, находящиеся в пучине Депрессии не подвергались излишней нагрузке. Через год, в декабре 1932, американцы попытались было возобновить выплаты по военным долгам -- и шесть должников, в числе их Франция и Бельгия, немедленно обьявили дефолт по данным займам.

Затем, в июне 1933, их примеру последовали Великобритания и Италия -- правда они не обьявили банкротство как Франция, а просто сделали символическую выплату небольшого количества денег, в знак того что они -де помнят о долге и может быть когда-нибудь его таки выплатят. Естественно американцам такое не понравилось, Конгрессом был принят закон который обязывал должников делать полные выплаты или обьявить себя банкротами. Именно это все страны-должники и сделали, в июне 1934г. Единственным исключением из правила оказалась...Финляндия, которая получила не слишком большой послевоенный займ, и исправно по нему расплатилась.

Эпилог

Вот и вся история американских кредитов странам Европы во время и сразу после Первой мировой войны. Из десяти миллиардов долларов, выданных на военные закупки и послевоенное восстановление, американцы получили назад примерно четверть от изначально выданной суммы. Если же принять во внимание инфляцию доллара и упомянутый выше "хитрый план" Германии, то лично я удивлюсь если Америке удалось вернуть хотя бы десятую часть от первоначальной суммы займов.



"Гармония в Европе"
- Мы не может платить по военным займам!
- Жаль что это единственное в чем вы можете согласиться
Tags: ПМВ, история, экономика
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 12 comments